Оценка финансовой устойчивости страховых компаний на основе анализа динамики денежных потоков

Данное исследование направлено на анализ возможности применения информации о динамике денежных потоков для оценки финансовой устойчивости страховых компаний. Значительная роль страховых организаций в экономическом развитии определяется потребностью в разработке новых подходов к мониторингу их устойчивости. Повышение точности прогнозов мониторинга устойчивости позволит Банку России оказывать поддержку страховым компаниям до момента наступления банкротства. Существующие подходы предполагают анализ фактических значений показателей, отражающих состояние страховой компании по различным направлениям деятельности на конкретный момент времени. Целью данного исследования является оценка возможности применения информации о динамике изменения денежных потоков при прогнозировании дефолта страховой организации. Динамика денежных потоков является косвенным индикатором внутренней среды страховой компании. В данном исследовании предлагается использование информации об изменении основных финансовых показателей, а также структуры страхового портфеля, оцениваемой с помощью показателей страховых премий. В исследовании построены бинарные пробит-регрессии, подтвердившие возможность применения показателей динамики денежных потоков страховых компаний в качестве показателей устойчивости. Построенные регрессии включают две группы показателей: финансовые показатели и показатели страховой деятельности. Результаты эмпирической оценки подтверждают возможность использования приростов показателей страховой деятельности для определения устойчивости страховых организаций. Была подтверждена статистическая значимость индикаторов динамики денежных потоков, включающих показатели приростов страховых сумм, страховых резервов, а также прироста страховых премий по отдельным видам страхования. В этой связи указанную категорию возможно выделить в отдельный класс показателей, применимый для оценки финансовой устойчивости. На основе расчета ненаблюдаемого логистического эффекта все страховые компании классифицируются на устойчивые и неустойчивые. Результаты работы могут быть использованы Банком России при расширении набора показателей, применяемых в рамках мониторинга деятельности страховых компаний